VistaLabs Weekly Market Recap (2025/03/20)
<QT 축소는 긍정적>
(위) FOMC 성명서 발췌 (자료: Federal Reserve)
- 3월 FOMC 정례회의에서 미 연준은 예상했던 바와 같이 기준금리 동결을 결정. 이로써 지난해 12월 금리인하 이후 3개월째 4.25%~4.50%의 기준금리가 유지되고 있음.
- 연준은 미국 경기가 여전히 견고하고 경제성장이 지속되고 있다고 평가. 나아가 수개월간 확인된 낮은 실업률을 바탕으로 노동시장 역시 강하다고 판단함.
- 이번 성명서를 통해 긍정적으로 확인된 부분은 연준이 양적긴축(Quantitative Tightening) 속도를 늦추겠다고 발표한 점임. QT란 연준이 보유한 국채를 시중에 매도함으로써 유동성을 흡수하는 조치.
- QT의 반대 격인 QE(Quantitative Easing)까지는 아니지만, 4월부터 긴축 속도를 기존 월 250억 달러에서 50억 달러로 축소하겠다고 밝힌 점만으로도 유동성 환경은 일부 개선될 여지가 있음. 이에 미국 증시 및 크립토 시장이 소폭 상승하며 긍정적으로 반응함.
(위) FOMC 점도표 변화 (자료: Federal Reserve)
- FOMC 점도표를 확인해보면, 대다수의 위원들은 여전히 2025년 두 차례 금리인하(-50bp)를 전망하고 있음. 다만 지난해 12월 공개된 점도표 대비 금리동결 또는 -25bp를 예상하는 위원수가 조금 늘어났으며, 이는 관세분쟁에 따른 인플레이션 우려에 기인함.
- 올해 금리인하는 6월부터 시작될 것으로 예상되며, 내년에도 기준금리를 3.25%~3.50%까지 두 차례 추가 인하할 것으로 연준 위원들은 전망하고 있음.
- 시장에 단기 호재가 보이지 않는 지금, 힘들지만 하반기 이후를 기다려봐야 하는 이유임.