VistaLabs Weekly Market Recap (2025/03/13)
<물가는 양호, 침체 우려는 과도>
(위) 미국 소비자물가지수(CPI) 추이 (자료: investing.com)
- 미국 2월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 +2.8% 상승하며 예상치(+2.9%)를 하회. 식품 및 에너지를 제외한 2월 근원 CPI는 전년 대비 +3.1%를 기록.
- 트럼프의 관세 정책으로 인해 2월 인플레이션에 대한 우려가 있었지만, 생각보다 양호한 수치가 발표됨. 여전히 연준의 목표치인 2% 달성은 멀어 보이지만 상승압력이 둔화된 것이 중점.
- 오히려 CPI가 급격히 하락할 경우 현재 시장을 지배하고 있는 경기침체 공포를 악화시키는 꼴. 미국의 실물 소비지표가 흔들리는 상황에서 물가 급락이 확인된다면 그땐 정말 침체 시그널이 될 수 있음.
- 앞서 다뤘던 바와 같이 지금의 경기침체 우려는 트럼프 행정부가 원하는 것일 수 있으며, 수개월 내 연준의 기준금리 인하와 함께 분위기는 반전될 것으로 판단. CME Fedwatch에 따르면 시장참여자들은 6월 또는 7월 금리인하를 예상하고 있음.
(좌) 스테이블코인 발행량 / (우) 거래소 일거래량 추이 (자료: Defillama, theblock)
- 지속되는 매크로 불확실성으로 크립토 시장이 조정을 겪는 동안에도 스테이블코인의 발행량은 2,200억 달러(약 320조 원)를 상회하며 사상최대 수준을 유지 중.
- 반면 거래소를 통해 확인되는 거래량은 늘어나지 못하는 상황. 시장의 추세 반전이 확인되지 않아 매매보다는 yield farming에 스테이블코인이 사용되고 있을 것으로 예상됨.
- 즉, 미국 금리인하를 촉발제로 투자환경이 개선되기만 한다면 상승장을 이끌어갈 크립토 대기자금은 그 어느 때보다 풍부한 상황임.