* 이 글은 투자 조언이 아님을 밝힙니다.
선 3줄 요약
- 스테이블코인 페어 예치를 통해 안정적으로 Sui를 받고 싶다: Scallop (이율 30%이상)
- 리스크가 있긴 하나, Sui 리워드를 많이 받고싶다: Turbos (현재 이율 가장 높음), Cetus, Kriya
- 스테이킹과 비슷하게 Sui의 개수를 늘리고 싶다: NAVI (밸리데이터 이율 4배 수준)
안녕하세요. 이번에는 Sui 생태계도 훑어볼 겸, 괜찮은 이율을 제공하는 프로토콜들을 공유하려 합니다.
필자가 살펴본 프로토콜들은 총 5개 정도가 있는데, 간단한 설명과 함께 소개 드리려 합니다. 5개의 프로토콜들은 다음과 같습니다.
1.DEX
2.Lending Protocol
프로토콜들의 링크를 함께 걸어두었는데, 프로토콜에 대한 상세한 내용을 알고 싶으시다면 각 프로토콜들의 Docs를 살펴주시길 바랍니다!
그럼 DEX부터 설명 드리겠습니다.
- Cetus
Cetus는 Concentrated Liquidity 기반의 DEX입니다. 이에 대해서는 후에 말씀드리기로 하고 일단, 풀들을 알아보겠습니다. (주로 Sui-스테이블코인 페어를 볼 예정입니다.)
Cetus 내에서 Sui-USDC, USDT-USDC 페어가 가장 큰 유동성을 갖고 있습니다. 그 중에서 이율이 높은 Sui-USDC 페어에 대해 알아보겠습니다.
136.66%의 이율은 Fee 리워드로 96.85%, CETUS 토큰 리워드로 34.9%, Sui 리워드로 4.9%로 이루어져 있습니다. 앞서 말씀드렸듯이, Cetus는 Concentrated Liquidity기반의 DEX이기때문에, 유동성 공급 범위가 중요합니다. +-20% 범위로 유동성 공급 범위를 두고 살펴봅시다.
+-20% 로 범위를 설정한 뒤 유동성을 공급한다면 이율은 약 77%가 나오며, Fee 리워드로 48.99%, CETUS 토큰 리워드로 24.36%, Sui 리워드로 3.42%를 받게 됩니다.( 처음에 보았던 약 136%의 이율은 가격범위가 더 좁기에 이율이 더 높으나, 리스크는 더 커지게 됩니다.)
- Turbos Finance
Turbos도 Cetus와 같이 Concentrated Liquidity기반의 DEX입니다. 바로 풀들을 보러 가겠습니다.
224.96%? 눈을 의심할 정도로 높은 이율입니다. 게다가 리워드는 Sui로 나오고 있습니다. 당장 이 단내가 풀풀 나는 풀에 대해 알아보도록 합시다. Cetus와 동일한 조건으로 비교하겠습니다.(USDT-USDC 스테이블 페어 이율도 인상적이네요.)
총 이율 140.24%중에 Fee 리워드로 52.65%, Sui 리워드로 87.59%로 구성되어있습니다. 앞서 Cetus와 비교 하였을때 확실히 이율이 높고 리워드를 Sui로 받을 수 있다는 점이 매력적으로 보입니다.
- Kriya
Kriya는 Sui의 현물기반 DEX일 뿐만 아니라 현재 탈중앙화 선물 거래소(DEX perp)를 만들고 있습니다. Docs를 살펴보니 선물 및 옵션, OTC까지 확장할 예정이라고 하는데 기대가 됩니다.
풀에 대해 한번 살펴보겠습니다.
이율이 나쁘지 않은 편이나, 앞서 언급한 타 DEX에 비해 조금은 부족한 모습을 보이긴 하나 Kriya만의 차별점이 있습니다. 유동성 공급을 한 뒤에 LP 토큰을 락업 할 수 있는데(flexible도 존재), 락업 기간이 길면 길수록 더 많은 이율을 받게 됩니다. 락업을 하면서 더 높은 이율을 받고 싶다면 고려할 만한 선택지인 것 같습니다.
*앞서 Cetus와 Turbos에서 잠깐 언급만 하고 넘어간 Concentrated Liquidity에 대해 간략히 설명드리겠습니다.
Concentrated Liquidity란?
Cetus와 Turbos는 Uniswap V3와 같이Concentrated Liquidity기반의 DEX이며 Sui 생태계 내의 TVL 1등 Dapp입니다. 그렇다면 Concentrated Liquidity가 뭔지, 간략히 설명드리겠습니다.
기존의 Uniswap V2 모델은 0부터 무한대까지의 가격 범위내에 유동성을 각 구간별 고르게 분포 시켰는데, Concentrated Liquidity를 이용하면 유저가 원하는 범위내에 유동성을 공급시킬 수 있기 때문에 거래가 활발한 가격 범위에 유동성을 집중시킬 수 있기에 자본 효율성 측면에서 더 좋아지게 됩니다.이를 그림으로 나타내면 다음과 같습니다.
그렇기 때문에, Concentrated Liquidity를 이용하면 원하는 가격대에 유동성을 집중시킬 수 있으니, 유동성 제공으로 인한 이율이 더 높아지게 됩니다.
그러나 만약 유저가 설정한 가격대를 벗어난다면 유동성 제공으로 인한 이율이 급감하고, 비영구적 손실(Impermanent loss, 쉽게 설명해주신 타 블로거분의 글을 링크합니다.)이 커질 수 있기에 유저가 유동성을 어떤 범위내에 공급하는지가 중요합니다.
다음으로 Lending protocol에 대해 설명드리겠습니다.
- NAVI
NAVI는 Sui내의 TVL이 가장 큰 lending 프로토콜입니다.
Sui 및 스테이블 코인을 예치하여 이자를 받을 수 있고, 반대로 이자를 내며 토큰을 빌릴 수도 있습니다.
현재 Sui를 예치하면 약 16.24%의 이자를 받을 수 있는데, Sui의 밸리데이터 이율인 약 4~5%대비 몇 곱절은 높은 수준입니다. 이 16.24%중 0.93%는 Valut 이율이고 15.31%의 이율을 Sui로 받게 됩니다. Sui를 예치하고 유동성제공(LP)와 달리 리스크 없이 Sui를 리워드로 받으니, 스테이킹과 비슷한 효과로 볼 수도 있겠습니다. (별개로 USDT도 현재 TVL이 낮아 USDC에 비해 상대적으로 높은 이율을 보여주네요.)
- Scallop
Scallop도 Sui의 lending프로토콜 중 하나 입니다. 현재 TVL이 가파른 상승세를 보여주고 있습니다. 그럼 살펴보러 가겠습니다.
USDC의 32% 이율이 눈에 띕니다. 조금 살펴보니 USDC를 예치하면, Scallop에서 USDC를 예치한 징표로 받는 sUSDC를 한번 더 예치하면 약 32%의 이율을 받을 수 있는 것으로 보입니다.
살펴보니 리워드는 Sui로 나오는 것 같습니다. 스테이블을 예치하고 30%가 넘는 이율로 Sui를 받을 수 있다니, 안정적인 것을 선호하시는 분들께 상당히 매력적인 것 같습니다.
*허나, lending프로토콜들은 특유의 해킹 리스크(exploit risk)가 존재하기때문에 DYOR을 유심히 하시는 것이 좋을 것 같습니다.
프로토콜들과 풀에 대한 설명은 이상으로 마치겠습니다.
다들 가지고 계신 Sui를 그냥 두기 보단, 본인에게 맞는 프로토콜에 예치하거나 유동성을 공급하여 Sui 개수를 늘려보시는 것도 좋은 전략인 것 같습니다!
*DEX나 lending 프로토콜을 사용 하는 것은스마트 컨트랙트 exploit 리스크나, 해킹 리스크 등에 노출될 가능성이 있기 때문에 반드시 DYOR 후에 판단하시길 바랍니다.
*이 글은 투자 조언이 아니며, 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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