RWA와 STO는 무엇인가?
실물 자산 토큰(RWAs)과 토큰증권발행(STOs)은 전통 금융을 블록체인 기술과 결합하는 방식입니다. RWA는 부동산, 원자재 등 실물 자산의 소유권을 디지털 토큰으로 나타내어 손쉽게 거래할 수 있고, 소액으로도 투자할 수 있게 해줍니다. 이 과정에서 증권 규정을 준수하여 법적 안정성을 보장합니다.
STO는 주식이나 채권 등 금융 자산을 블록체인 상의 토큰으로 발행해 자금을 조달하는 방식으로, 전통적인 증권과 동일한 안정성과 보호 장치를 제공하면서 블록체인 기술의 투명성과 편의성을 추가로 제공합니다.
2024년 1,860억 달러 규모의 산업
스테이블코인은 이 분야에서 초기 성공 사례로 자리 잡았으며, 2024년 6월 기준 전 세계적으로 1억 개 이상의 계좌가 운영되고 있습니다. 토큰화된 국채 자산도 20억 달러를 넘어서며, 전체 토큰화 자산 시장은 2024년 9월 기준으로 1,860억 달러에 달하고 있습니다.
업계 전문가들은 이 분야의 잠재력을 긍정적으로 평가합니다. 스탠다드차타드는 2034년까지 토큰화 자산 시장이 30조 달러에 도달할 것으로 예상하고 있으며, 씨티는 2030년까지 토큰화된 디지털 증권 시장이 5조 달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다.
블랙록의 토큰화 국채 시장 진출
래리 핑크(블랙록 CEO)는 “다음 단계는 자산의 토큰화”라고 강조했습니다.
블랙록의 BUIDL 펀드는 2024년 3월에 출범한 이후, 토큰화된 정부 채무 시장에서 빠르게 선두주자로 자리 잡으며 중반기까지 자산 규모가 5억 달러를 초과하고, 700만 달러의 배당금을 분배했습니다.
이 펀드는 미국 국채, 현금, 환매 조건부 채권에 투자하여 투자자들에게 전통적인 금융 상품에 대한 디지털 접근성과 유동성을 높여줍니다. 이러한 움직임은 블랙록뿐만 아니라 골드만삭스와 같은 다른 금융 대기업들도 토큰화된 상품을 도입할 계획을 세우고 있어, 실물 자산의 토큰화가 더욱 확산되고 있다는 점을 시사합니다.
금융기관의 공공 블록체인 도입 문제와 과제
금융기관은 AML, KYC, 데이터 보호법 등 엄격한 규제를 준수해야 하며, 이에 따라 많은 은행들이 블록체인 기술을 도입하고 있습니다. 하지만 공공 블록체인의 완전한 투명성은 민감한 데이터 보호 문제로 인해 전통 금융기관이 접근하기 어려운 요소입니다. 개인정보, 금융 정보, 의료 정보, 지적 재산권 등의 보호는 필수적입니다.
ZK가 해결책이 될 수 있는 이유
현재 ZK(영지식) 기술은 주로 블록체인 확장에 활용되고 있으며, Mina 프로토콜 또한 블록체인을 초소형화해 검증을 효율적으로 수행할 수 있도록 설계되어 있습니다.
- 오프체인 연산, 온체인 검증: ZKP(영지식 증명)는 복잡한 연산을 오프체인에서 처리하고, 검증만을 온체인에서 수행하여 블록체인 자원 활용도를 높입니다.
- 프로그래밍 가능한 ZKP: Mina는 TypeScript 프레임워크를 활용해 다양한 개발자들이 접근하기 쉽게 일반적인 용도로 영지식 증명을 생성할 수 있습니다. 이를 통해 소유권이나 규정 준수 여부를 민감한 정보 공개 없이 검증할 수 있습니다.
Mina 기반 RWA/STO 솔루션을 구축한 최초의 기관
미래에셋그룹은 Mina 재단과의 전략적 파트너십을 통해 zkAttestations 기술을 활용, STO와 데이터 보호의 효율성을 극대화하고 있습니다. 이 기술을 통해 거래의 유효성을 검증하면서도 데이터 기밀성을 유지할 수 있어 규정 준수 과정을 단순화합니다.
미래에셋은 자산 소유 증명 외에도 K-POP 팬덤 인증을 기반으로 한 NFT 발행 등 새로운 용도 개발을 모색 중에 있습니다. 이를 통해 최상위 팬들에게는 콘서트 티켓이나 특별 이벤트 혜택 등을 제공하는 방식으로 증권형 토큰의 활용 범위를 넓혀가고 있습니다.
Mina가 가장 적합한 ZK 블록체인인 이유
- 클라이언트 측 증명: Mina는 오프체인 연산을 통해 완전한 프라이버시를 보장합니다.
- 프로그래밍 가능성: Mina의 zkApp은 널리 사용되는 TypeScript를 활용해 많은 개발자들에게 친숙한 환경을 제공합니다.
- 상호운용성: 여러 체인과 애플리케이션 간 증명과 검증 코드를 재사용할 수 있어 강력한 상호운용성을 제공합니다.
- 초소형 블록체인: Mina 프로토콜은 단일 증명으로 전체 블록체인을 검증할 수 있어 사용자들이 빠르고 저렴하게 블록체인을 직접 검증할 수 있습니다.
해당 글은 Mina 공식 블로그 글을 번역한 글입니다. 링크