인트로
전통금융권에서의 비트코인 규제 포용이 활성화되며 많은 사람들이 다음 떠오르는 시장으로 BTCfi(비트코인+DeFi)를 주목하고 있다.
최근 pSTAKE 또한 활발한 파트너십 구축과 비트코인 일드 프로토콜로서의 $YBTC 런칭 예고 등의 주요 마일스톤들을 달성해 나가며 BTCfi 인프라 플랫폼으로서의 기반을 공고히 다지고 있다.
이번 아티클 시리즈에서는 타 BTCfi 프로토콜에 비해 pSTAKE가 어떤 강점을 가지는지에 대해 펀더멘털 그리고 $PSTAKE 토큰 두 영역에 집중해 살펴보고자 한다. 1편에서 pSTAKE에 대한 개요와 주요 프로덕트에 대한 설명을 그리고 2편에서는 $PSTAKE 토큰에 대한 전반적 이야기와 최근 소식을 다루고자 한다. BTCfi 전반과 pSTAKE의 비교우위에 대해 관심있다면 아티클에서 살펴보자.
*BTCfi 생태계의 다양한 프로젝트들에 대한 내용은 추후에 다룰 예정.
출처: pSTAKE Finance
BTCfi 시장은 어떤 면에서 사람들의 구미를 당기는 것일까?
업계에서 바라보는 주요 관점 중 하나는 신규 유동성 해제의 관점이다. 현재 콜드월렛에 비활성화된 수조 달러 규모의 비트코인 유동성을 DeFi 시장 개척으로 해제해 생산적인 용도로 사용할 수 있다는 것이다.
이에 더해, 가장 신뢰 있는 암호자산에 더 많은 유틸리티와 프로그래머빌리티를 제공함으로써 더 많은 비트코인 채택을 활성화 가능하다는 관점도 존재한다. 이것의 의미는 단순 화폐 전송의 가치를 넘어 새로운 부가가치들을 비트코인에 추가할 수 있다는 것인데, 비트코인을 기반으로 Ordinals, BRC-20 토큰 등을 넘어 앞으로 개발될 많은 활동들을 창출해 수수료 증가와 비트코인의 장기적인 보안 예산 문제를 해결할 수 있다 것이 주요 골자다. 점점 하락하는 비트코인 인플레이션율에 따른 채굴자 보상 감소 추세에 대한 해결책으로도 볼 수 있는 새로운 시각인 셈이다.
출처: 바이낸스 리서치
현재 BTCfi에서 여러 방면으로 발전이 이루어지고 있지만 그중 비트코인 일드 시장이 가장 주목을 받고 있다고 해도 과언이 아니다. 여기서 우리는 ‘비트코인은 근본적으로 이자를 만드는 시스템을 갖추지 않은 블록체인인데 어떻게 비트코인으로 이자를 받을 수 있을까?’라는 질문을 떠올린다.
BTCfi 생태계는 이더리움을 대표로 하는 여러 PoS 체인들의 경제 생태계 근간을 이루는 스테이킹과 이자 시스템을 비트코인의 프로그래머빌리티 발전과 함께 비트코인에도 접목시켜 이전과는 새로운 비트코인의 사용성과 생태계를 개척한다는 점에서 이목을 끌고 있다.
특히 새로운 투자시장을 개척하는데 누구보다 관심이 많은 전통금융권에서는, 떠오르는 먹거리로 암호화폐 시장을 선택하고 있다. 그중 여전히 정의하기에 무리가 있지만, 이전의 투자자산과는 구별되는 특징이 있으면서도 투자성과 측면에서 매력적인 자산으로 인정받고 있는 비트코인과 막대한 잠재성이 있는 BTCfi 시장은 충분히 매력적으로 평가된다.
바빌론과 BTCfi 생태계
현재 BTCfi 시장의 중심엔 Babylon이라는 비트코인 기반의 보안 경제 프로토콜이 중요한 위치를 차지하고 있다. 이더리움의 아이겐레이어가 여러 AVS들을 통해 새로운 보안시장을 형성하는 메커니즘을 바빌론은 비트코인과 PoS 체인들에 적용해 비트코인을 PoS 체인들의 보안 강화에 이용하고 새로운 시장을 개척하고자 한다. 이에 따라, 비트코인의 유동성을 극대화하고 바빌론 생태계의 사용성을 개선하고 새로운 이윤을 창출할 수 있도록 하는 프로젝트들이 탄생했다.
바빌론 Finality Provider 프로젝트
출처: 바빌론
최근 바빌론의 Cap 2 한도가 새롭게 갱신되며 총 3만 3천여 개의 BTC가 바빌론 생태계에 위임되었다. 바빌론과 협업 관계에 있는 스테이킹 프로토콜 중 비트코인 스테이킹 비중 상위에 위치한 프로젝트들을 살펴본다면 대부분 리퀴드 (리) 스테이킹 프로토콜이 차지하고 있다. 이들의 공통점은 비트코인 유동성을 활성화하고 안정성이 확보된 인프라에서 비트코인을 활용한 추가적 이윤을 창출할 수 있도록 도와주는 곳들이라는 점이다.
현재 바빌론 파이널리티 제공 프로토콜(Finality Provider) 중 상위 5개 프로젝트는 Lombard(위임 BTC 수: 약 7,166개), Solv Protocol(위임 BTC 수: 약 6,009개), PumpBTC(위임 BTC 수: 약 2,077개), Lorenzo(위임 BTC 수: 약 1,118개), RockX-Bedrock(위임 BTC 수: 약 1,012개) 순이다.
바빌론의 일드 프로토콜 파트너 pSTAKE
출처: 바빌론
pSTAKE 또한 바빌론의 주요 파트너로서 이번 Cap 2에서 약 61 BTC 가량의 예치를 성공했다. 아래에서 pSTAKE 에 대해 더 자세히 알아보자.
반드시 주목할 핵심정리
- 비트코인 DeFi는 아직 초기 단계에 있으며, 비트코인의 총 시장 규모는 1.5조 달러 이상이다. pSTAKE는 고유한 강점과 Babylon과의 긴밀한 파트너십 덕분에 이 시장에서 유리한 위치에 있다.
- pSTAKE는 비트코인 생태계에서 EigenLayer와 Ethereum의 관계 속에 Etherfi와 같은 역할을 한다.
- pSTAKE는 DeFi 부문 탄탄한 경력과 안정성 있고 검증된 운영 인프라를 구축하고 있다. Bedrock 등 대형 신생 BTCfi 프로토콜들의 해킹 소식이 빈번히 전해지는 중.
pSTAKE 개요
pSTAKE Finance는 Binance Labs의 지원을 받는 비트코인 일드(수익) 프로토콜이다. pSTAKE Finance를 통해 사용자는 BTC를 리퀴드 스테이킹하여 Babylon의 무신뢰형 BTC 스테이킹으로 보상을 얻으며 유동성을 유지할 수 있다.
pSTAKE가 가장 집중하는 가치관 중 하나는 비트코인 수익에 접근하는 것은 복잡하거나 위험하지 않아야 한다는 것이다. 따라서 pSTAKE는 Cobo와 같은 기관 커스터디 제공자를 통해 안전히 운영된다. 또한 4년간의 리퀴드 스테이킹 전문성과 전문가가 선별한 수익 전략을 바탕으로 pSTAKE Finance는 개인과 기관이 BTC를 BTCfi에서 활용할 수 있도록 돕는다.
pSTAKE Finance는 Halborn, Hexens, Oak Security, Immunefi, Forta 등과 같은 선도적인 블록체인 보안 기업들과 파트너십을 맺어 안전한 리퀴드 스테이킹 제품군을 제공한다.
주요 원칙과 서비스(프로덕트)
pSTAKE의 비트코인 리퀴드 스테이킹의 핵심 원칙 두 가지는 다음과 같다:
- 더 적은 클릭, 그리고 더 높은 (신뢰할 수 있는) BTC 수익
- BTC를 예치하고, 보상을 BTC로(자동 복리로) 획득
출처: pSTAKE
위 기본 원칙을 바탕으로 pSTAKE는 리퀴드 스테이킹 중심의 비트코인 수익 프로토콜 서비스를 제공하고자 한다.
pSTAKE BTC 리퀴드 스테이킹 프로덕트 요약
BTC 리퀴드 스테이킹 프로덕트는 이더리움 생태계의 리퀴드 (리)스테이킹 마켓에 견주어 비교 가능하다.
- ETH 리스테이킹: EtherFi/Renzo에 ETH LST를 락업하여 EigenLayer를 통해 AVS 보안을 제공 -> AVS 수익 획득
- BTC 스테이킹: pSTAKE에 BTC를 락업하여 Babylon을 통해 PoS 체인에 보안을 제공 -> 앱 체인 스테이킹 보상 획득
출처: pSTAKE
아래에서 pSTAKE에서 제공하는 프로덕트의 주요 포인트를 살펴볼 수 있다.
주요 프로덕트 포인트
- 자산 예치: 비트코인 네트워크에 BTC를 예치
- 자산 스테이킹: 비트코인 네트워크에 BTC를 스테이킹
- 사용자 행동: pSTAKE에서 BTC를 스테이킹하여 yBTC 획득
- 조합가능성(Composability): yBTC는 다른 DeFi 프로토콜과 상호작용 가능한 수익을 창출하는 ERC-20 토큰
- 상호운용성(Interoperability): LayerZero OFT 표준과 통합
- 커스터디: 현재 Cobo 사용 중, Ceffu(Binance Custody) 같은 다른 제공자로 확장 계획
- 탈중앙화: 점진적으로 진행중이며, 향후 Cubist 사용 예정
여기까지 pSTAKE 전반에 대한 개요와 펀더멘털적 요소들을 알아보았다. 다음 편에서는 $PSTAKE 토큰에 대한 정보와 인사이트 위주로 살펴보고자 한다.