*이 글은 Badger 및 eBTC의 트위터에 게시된 컨텐츠를 번역한 글임을 밝힙니다.
eBTC 페그 유지 메커니즘
eBTC는 비트코인의 가치에 페그 돼 있으며 ETH LSD(Liquid Staking Derivatives) 담보로 지원됩니다.
스테이블 코인 성공의 핵심은 페그를 유지하는 능력에 있습니다. 이 스레드에서는 eBTC가 견고한 페그를 유지하는 메커니즘을 탐구합니다.
저번 글에서 기존 Collateralized Debt Position(CDP) 스테이블 코인의 페그 유지 전략을 살펴봤습니다. 그들은 소프트 및 하드 페그 메커니즘을 사용해 가치를 통화에 대해 안정화합니다.
eBTC 소프트 페그
LUSD와 유사하게 eBTC는 핵심 디자인 내에서 활성 소프트 페그 메커니즘을 포함하지 않습니다. 그러나 eBTC의 가격이 하한가와 상한가 사이에서 변동할 때 페그가 유지되도록 하기 위해 외부 경제 및 시장 요인이 존재합니다.
가격 상한가
eBTC는 1BTC x MCR 가격 상한을 가지고 있으며 가격이 상한가에 접근할수록 차액 거래의 수익성이 감소합니다. 이는 매수 압력을 줄이고 가격이 상한가에 닿으면 매도 압력이 발생할 수 있습니다.
최적화된 레버리지
기본 LSD가 수익을 계속해서 얻을 때 eBTC를 레버리지해 판매하는 동기가 있습니다.
- 담보에 대한 선불 수수료가 없으므로 각 루프마다 자본 효율성이 증가합니다.
- 각 루프는 CDP의 담보 노출과 수익을 증폭시킵니다.
지속 가능성
eBTC의 지속 가능성을 보장하기 위해 기본 LSD 수익의 프로토콜 수익 공유(PYS)가 있습니다. 이는 수익을 되찾기 위해 부채 상환을 장려하기 위한 인센티브를 제공합니다. DAO는 이 PYS를 조정하여 대출/상환을 장려할 수 있습니다.
낮은 최소 담보 비율 및 무료 수수료
eBTC는 ETH LSD와 BTC 사이의 가격 강한 상관관계로 인해 상당히 낮은 최소 담보 비율을 가질 수 있습니다. 이는 엄격한 가격 상한가를 유지하는 데에 이어 선불 수수료가 없는 결과를 초래합니다. 이에 대해 이전 글을 링크합니다.
환매
eBTC는 BTC의 LSD 담보 가치에 대한 1:1 비율로 환매될 수 있습니다. eBTC가 BTC보다 낮게 거래될 때 이를 할인된 가격에 시장에서 매수하고 환매하는 것이 수익성이 있습니다. 이 작업에 대한 낮은 수수료는 환매가 페그 아래의 이 수수료에 하한가를 도입합니다.
확장 가능한 발행
eBTC는 페그를 강화하기 위해 새로운 혁신적인 페그 모듈의 통합을 허용합니다. 이러한 기능은 DAI PSM이나 FRAX AMO와 유사한 메커니즘을 유지하면서 핵심 프로토콜의 원칙을 유지할 수 있습니다.
BALCO
그동안 eBTC는 eBTC 매개변수를 모니터링하고 최적화하여 출시 시 견고한 페그를 유지하는 데 도움을 주기 위해 BALCO를 구성했습니다. 이에 관해서 이전에 BALCO에 관해 작성한 글을 링크합니다.
위의 것들이 eBTC의 페그 유지 개요입니다.
eBTC의 출시를 앞두고 더 많은 업데이트를 보려면 eBTC 계정을 팔로우 해주세요!