암호화폐 전문 데이터 분석업체 메사리(Messari)에서 발간한 Crypto Theses for 2024 보고서를 요약 번역하였습니다. 메사리의 Crypto Theses는 암호화폐 업계 전반에 대한 전망을 담은 연간 발행물로 2020년부터 발간되고 있으며 업계에서 영향력 있는 자료로 평가 받고 있습니다.
Messari Crypto Theses for 2024 [원문 바로가기]
Chapter 1 - TOP 10 INVESTMENT TRENDS FOR 2024
Chapter 2 - TOP 10 PEOPLE TO WATCH IN 2024
Chapter 3 - TOP 10 PRODUCTS OF 2024
Chapter 4 - TOP 10 CRYPTO MONIES OF 2024
Chapter 5 - TOP 10 CRYPTO POLICY TRENDS FOR 2024
Chapter 6 - TOP 10 TRENDING IN CeFi
Chapter 7 - TOP 10 TRENDS IN LAYER 1 NETWORK
Chapter 8 - TOP 10 TRENDS IN DeFi
Chapter 9 - TOP 10 TRENDS IN CONSUMER CRYPTO
Chapter 10 - TOP 10 TRENDS IN PEER-TO-PEER INFRASTUCTURE
Chapter 10 TOP 10 TRENDS IN PEER-TO-PEER INFRASTRUCTURE
10.0 Crypto Usability Upgrades
지난 두 해 동안 peer to peer인프라에서 이루어진 혁신의 규모를 과장하기 어렵습니다. 암호화폐의 첫 10년 동안 사용했던 지갑들을 우리는 야만적이었다고 돌이켜볼 것이며, 2023년의 기술적 돌파구들은 암호화폐 채택에 있어 조용한 변곡점으로 회상될 것입니다. 우리는 DAO 거버넌스의 복잡함과 "미친 듯한 어리석음"을 돌아보며, 이러한 엔터티에 대한 법적 래퍼나 적절한 커뮤니티 관리 도구가 없던 시절을 회상할 것입니다. 우리는 빅테크의 폭주하는 권력을 저지하기 전에 DePIN이 우리에게 병렬 하드웨어 인프라를 구축해준 것에 대해 고마워할 것입니다.
10.1 Wallet-Centric Future: MPC Upgrades
세계의 주요 암호화폐 사용자 인터페이스를 소유하는 것은 중요한 가치를 창출합니다. 예를 들어, Blockchain.com과 Metamask는 각각 자체 호스팅 지갑과 브라우저 지갑을 통해 큰 사업을 구축했습니다. Coinbase, Circle, Fireblocks는 다자간 계산(MPC) 지갑 인프라를 중요한 성장 영역으로 보고 있으며, Safe와 같은 신규 스마트 지갑도 주목받고 있습니다.
평균적인 지갑 사용자 경험은 수년간 부족했으나, 최근의 MPC 지갑 기술은 이를 개선하고 있습니다. MPC 지갑은 단일 개인 키를 사용하는 기본 지갑의 위험을 줄이며, 사용자의 개인 키 관리 부담을 줄입니다. Coinbase가 출시한 MPC 기반 지갑은 비수탁 애플리케이션에서 사용자 관계를 유지하면서도 직접 수탁과 관련된 책임을 피할 수 있는 방법을 제공합니다.
이러한 혁신은 암호화폐 사용성을 크게 향상시키며, 사용자 경험 개선을 통해 암호화폐 채택을 가속화할 것으로 기대됩니다.
10.2 Wallet-Centric Future: Smart Contract Accounts
대부분의 지갑은 현재 간단한 EOA 또는 MPC 지갑이지만, 이더리움의 예정된 업그레이드는 이를 바꿀 수 있습니다. 계정 추상화(Account Abstraction, AA)는 EOA 대신 스마트 계약 지갑을 사용하는 것을 목표로 하며, 이를 통해 사용자는 소셜 복구 옵션, 수수료 지불, 효율적인 거래 묶음, 지출 한도 설정, 다중 인증 등 다양한 기능을 이용할 수 있게 됩니다. ERC-4377은 스마트 계약 지갑의 표준을 제공하여, 개발자와 사용자가 보안 위험 없이 이러한 지갑의 이점을 활용할 수 있게 합니다.
ERC-4337 지갑과 상호작용할 때, 사용자는 "거래" 대신 "사용자 작업"을 시작하며, 이는 번들러에 의해 온체인에 게시됩니다. 번들러는 중앙 집중식 파티나 분산 네트워크가 될 수 있으며, Paymasters와 Signature Aggregators와 같은 서비스 제공자를 통해 사용자의 가스 비용을 지불하고 거래 처리를 최적화할 수 있습니다. Safe{Wallet}는 이 분야의 초기 선두주자로, 이더리움에서만 약 350억 달러의 가치를 확보하고 있으며, Stripe와의 파트너십을 통해 사용자 경험을 혁신하고 있습니다.
10.3 Wallet-Centric Future: Embedded “Wallets-as-a-Service” vs. SuperApps
암호화폐 지갑의 발전은 기술 혁신과 사용자 경험 개선의 중심축입니다. 내장형 지갑은 사용자가 애플리케이션을 떠나지 않고도 거래를 서명할 수 있게 하는 혁신적인 접근법으로, MetaMask와 같은 외부 다운로드 가능한 지갑과 대조됩니다. 예를 들어, friend.tech 같은 프로그레시브 웹 앱은 이러한 내장형 지갑을 사용하여 사용자가 새로운 앱 내에서 원활하게 거래할 수 있도록 했습니다.
Coinbase의 Wallet-as-a-Service(WaaS), MetaMask의 "Snaps", Safe의 "앱 스토어"는 제3자가 자신의 제품에 암호화폐 지갑을 쉽게 통합할 수 있도록 합니다. 이 서비스들은 지갑 생성과 키 관리라는 기술적으로 어려운 과정을 지갑 디자이너에게 아웃소싱함으로써, 암호화폐 제품에서 사용자의 온보딩과 유지를 간소화합니다. Circle과 Fireblocks 같은 다른 기업들도 비슷한 서비스를 제공하며, 이 분야에서 경쟁을 가속화하고 있습니다.
이 경쟁은 기술적인 차별화보다는 마케팅, 비즈니스 개발, 배포 전략의 경쟁으로 전개되고 있습니다. 이런 상황에서 일반적인 WaaS 플랫폼에서부터 슈퍼앱과 연계된 지갑으로 전환하는 것은 새로운 전략적 방향을 제시할 수 있습니다. 예를 들어, Uniswap과 같은 프로젝트는 제3자 지갑 제공업체와의 경쟁이 치열해짐에 따라, 사용자 관계를 직접 관리하려는 노력을 더욱 강화하고 있습니다.
슈퍼앱 지갑은 특정 분야별로 특화된, 수직적으로 통합된 지갑을 제공하여 사용자에게 추가적인 혜택을 줄 수 있습니다. 예를 들어, Uniswap은 거래 수수료를 보조하거나, DeFi 거래에 대한 자동화된 세금 보고 도구를 제공하거나, 사용자 입력에 기반한 개인화된 투자 할당 권장 사항을 제공함으로써, 자체 모바일 지갑 사용과 성장을 장려할 수 있습니다. 이는 기존 거래소에 대한 도전이자 DeFi 프로젝트에 대한 기회를 의미하며, 사용자가 중앙 집중식 거래소를 거치지 않고도 직접 은행이나 신용카드 입금을 통해 온보딩할 수 있는 새로운 길을 열어줍니다.
10.4 The Ledger Recover Debacle
렛저가 역사상 가장 큰 PR 위기 중 하나를 겪으면서, 개인 키 분실, "5달러 렌치" 공격 또는 제3자 하드웨어 지갑 제공업체가 중앙 집중식 복구를 가능하게 하는 백도어 구축의 위험성에 대한 논란이 일었습니다. 렛저의 "Recover" 제품은 사용자 실수와 개인 키 손실로 인한 재앙적 손실을 피할 수 있는 방법을 제공하려 했지만, 이 제품이 렛저가 장치에서 개인 키 데이터를 내보낼 수 있다는 사실을 드러내면서 사용자들 사이에서 반발이 일어났습니다.
렛저는 Recover 기능이 특정 상황에서 정부와 민사 소송인에게 사용자 키를 제공할 수 있다고 명확히 해야 했습니다. 이 사건은 자체 보관의 위험을 관리하려는 렛저의 시도가 어려움에도 불구하고 규제 요구 사항의 판도라 상자를 열 수 있다는 우려를 낳았습니다. 하지만 사용자가 선택적으로 복구 기능을 추가할 수 있는 다양한 하드웨어 지갑 모델을 통해 이러한 문제를 해결할 수 있습니다. 이 논쟁은 앞으로 하드웨어 모델과 서비스의 발전에 중요한 영향을 미칠 것입니다.
10.5 DePIN Storage Wars
지갑이 암호화폐의 집입구라면, 하드웨어 네트워크는 그 기반입니다. 분산 물리적 인프라 네트워크(DePIN)는 중장기 개발에서 가장 중요한 영역 중 하나입니다. 토큰 모델은 물리적 자원의 관리뿐만 아니라, 인터넷을 더 어렵게 검열하거나 차단하기 어렵게 만드는 인프라 네트워크 구축을 가속화하는데 도움을 주었습니다.
DePIN은 크게 물리적 자원 네트워크(PRNs)와 디지털 자원 네트워크(DRNs)로 나뉩니다. PRNs는 특정 물리적 위치에 자원을 제공하는 반면, DRNs는 클라우드의 새로운 백엔드를 생성하여 컴퓨트, 저장소, 대역폭과 같은 디지털 자원을 제공합니다.
클라우드 저장소 시장은 연간 25% 성장하며, 분산 대안은 비용이 70% 저렴함에도 불구하고 시장의 0.1% 미만을 차지합니다. 주목할 만한 분산 저장소 제공업체로는 Filecoin, Storj, Sia, Arweave가 있으며, 각각 특정 사용 사례에 최적화되어 있습니다.
기업이 자체 서버 인프라를 관리하는 것은 불가능에 가깝지만, 중앙 집중식 빅테크 벤더들을 신뢰하기도 어렵습니다. 이는 "하이브리드 클라우드"의 등장을 의미하며, DePIN은 이러한 전환에 큰 기회를 보고 있습니다.
10.6 Decentralized Databases
분산 저장소 네트워크는 네트워크 데이터를 접근 가능하게 만드는 분산 데이터베이스의 힘에 달려있습니다. 개발자들이 더 잘 색인화된 데이터 세트(The Graph)를 구축하고, 분산 데이터 웨어하우스(Space & Time)를 활용하며, 분산 접근 제어 시스템(Lit Protocol)을 제공하는 인프라 프로젝트의 돌파구를 찾고 있습니다. 분산 데이터베이스는 역사적으로 주요 성능 및 지연 시간 문제에 시달렸지만, 2024년에 이러한 제품이 크게 향상될 것이라는 희망의 신호가 있으며, 이는 DePIN의 DRN 부문에서 가장 큰 기회 중 하나입니다. DeSoc, 게임, 동적 NFT, ML/AI 분야의 애플리케이션은 모두 분산 데이터베이스의 확산에 의존할 것입니다.
10.7 Decentralized Wireless Networks
물리적 자원 네트워크의 부상 중, Helium Mobile은 T-Mobile과 협력하여 월 $20의 휴대폰 요금제를 선보였습니다. 이 요금제는 무제한 문자, 통화, 데이터를 제공하며, Helium의 초기 커버리지를 넘어서는 고품질 로밍 서비스를 제공하는 하이브리드 커버리지 모델을 도입했습니다. 고객은 위치 데이터를 공유하여 암호화폐를 벌 수 있는 Discovery Mapping 프로그램을 통해 추가적인 인센티브를 받습니다. 이는 네트워크 커버리지 개선에도 도움이 됩니다. Helium의 네트워크는 Hivemapper와 Dimo 같은 다른 DePIN 네트워크에도 혜택을 제공하여 전통적인 무선 수익화에 추가적인 수익 채널을 제공합니다.
Helium Mobile의 모델은 비용 구조와 규제 도전에 대한 의문을 제기하지만, 이미 규모 있는 하드웨어 네트워크를 구축한 경험이 있는 팀에 대한 도전입니다. 이 프로젝트는 데이터와 무선 인프라의 독점을 깨려는 시도로, 개인적으로는 이를 지지하며 시험해 볼 계획입니다.
10.8 DePIN’s AI Machines
AI 혁명은 대부분 하드웨어 혁명입니다. Nvidia는 올해 Fortune 500 기업 중 최고 성과를 보였습니다. (하드웨어 중심의 Meta도 멀지 않았습니다.) OpenAI 창립자 Sam Altman에 대한 실패한 쿠데타는 그가 특수 AI 칩을 위한 수십억 달러를 모으려는 노력에 부분적으로 기인한 것으로 보입니다. 암호화폐 내의 AI 솔루션 역시 유사하게 하드웨어 중심일 것입니다.
인공지능의 발전은 현재 두 가지 중대한 도전에 직면해 있습니다: 개발의 속도 제한이 되는 컴퓨팅 병목현상과, 대부분의 AI 연구가 대형 기술 회사와 AI 연구소의 비밀스러운 범위 내에서 이루어지는 협력 부족입니다. 이러한 이중 추세는 AI가 소수의 중앙 집중화된 권력에 집중될 위험을 만듭니다.
암호화폐 내의 AI 프로젝트는 두 가지 문제 모두를 해결하고 있습니다. Gensyn과 같은 분산 GPU 마켓플레이스는 AI 모델을 훈련시키는 데 필요한 GPU의 공급 부족과 폭등하는 수요 사이의 불균형을 해결하는 솔루션을 제공하여, 일종의 분산 슈퍼컴퓨터를 만듭니다. Bittensor는 AI 연구자들이 기계 지능의 생성과 공유를 장려함으로써 함께 작업하는 방식을 혁신하고 있습니다. Bittensor 네트워크는 개인이 자신의 작업을 공개 소스 AI에 기여하고 수익화할 수 있게 함으로써, 기여의 크기나 틈새에 관계없이 모든 사람에게 경제적으로 실행 가능하게 만들고 있습니다. 이는 인터넷이 YouTube와 같은 콘텐츠 플랫폼에서 개인에게 힘을 부여한 것과 유사합니다. 본질적으로, Bittensor는 기계 지능을 상품화하고 AI를 위한 인터넷이 되고자 합니다.
또한, AI와 암호화폐의 융합은 몇 가지 방식으로 암호화폐의 디자인 지평을 확장합니다:
- AI 에이전트는 지불 및 디지털 자원(저장소, 컴퓨트, 대역폭)에 자율적으로 접근하기 위해 암호화폐 인프라를 활용할 수 있습니다.
- "zkML"과 같은 혁신은 스마트 계약이 AI 모델을 안전하게 쿼리할 수 있게 함으로써 블록체인에 내재된 기능을 확장합니다.
- 토큰은 모델을 미세 조정하고 가치 있는 실세계 데이터를 수집하기 위한 개인에게 보상을 제공하는 수단을 제공하며, 이는 DePIN과 교차합니다.
10.9 Select DAO Dysfunction
DAO는 이상적인 비전과 현실 사이에 큰 차이가 있습니다. 기본적으로, DAO는 은행 계좌를 가진 그룹 채팅이며, 창립자가 프로젝트를 시작하고 토큰을 통해 거버넌스와 경제적 권리를 부여합니다. 그러나 실제로, DAO와 관련된 구조(Labs, 재단, DAO)는 종종 책임감이 결여되어 있고, 프로토콜 거버넌스는 여전히 미성숙한 분야입니다. 이로 인해 nepotism, 보안 문제, 대중 의사 결정의 문제점 등이 발생할 수 있습니다.
이러한 문제에도 불구하고, 커뮤니티 거버넌스 규범을 가진 많은 프로젝트가 생존하고 성장하는 것은 그들이 시간이 지남에 따라 더욱 강해질 수 있다는 것을 의미합니다. DAO의 미래는 실제로 자율적으로 운영되는 조직과 법적 엔티티로 래핑된 조직 사이에서 분기될 것입니다.
DAO 거버넌스의 발전은 주로 입법과 법적 논의에서 이루어질 것이며, 작은 국가와 미국의 주에서 이루어진 입법이 중요한 역할을 할 것입니다. 이는 거버넌스가 법적으로 인정받고 실행 가능한지 여부를 결정할 중요한 작업이며, DeFi 프로토콜은 거버넌스 분산화를 위한 몇 가지 핵심 도전과제를 해결해야 합니다.
10.10 DAOs Are Worth the Headache
DAO 거버넌스에 대한 비판이 있지만, DAO가 특별히 잘하는 몇 가지가 있습니다:
- 빠르고 저렴한 창설 : DAO는 몇 분 안에 창설하고, 자금을 조달하고, 관리하고, 청산할 수 있습니다. 법치가 약한 국가나 소규모 혹은 익명 그룹에게 큰 이점을 제공합니다.
- 법적 유동성 : 코드는 법적 과정보다 빠르게 국경을 넘어갈 수 있어, DAO의 법적 "연결점"은 유동적이며 책임을 집행하기 어렵습니다. "Ooki DAO" 사례처럼, 개별 DAO 멤버에게 책임이 부과되지 않았고, 집행 가능성이 불투명합니다.
- 창의적인 기업 해동의 무한한 가능성 : 새로운 거래 유형, IP 거래, 관리 모델 등에 대한 실험이 무한합니다. 예를 들어, 플래시 론을 통한 적대적 인수와 같은 새로운 접근 방식을 상상해 보세요.
그러나 DAO 거버넌스의 한계도 분명하며, 가장 적합한 대표자나 프록시 투표자도 "봉사"의 위험을 잘 알고 있습니다. 일부 DAO 리더들에 대한 법적 조치는 선의의 거버넌스 노력을 처벌하는 것으로, DAO를 위한 싸움이 가치 있다고 생각합니다.
그럼에도 불구하고, 현재의 무제한 책임 상태에서는 참여를 주저하게 됩니다. 2024년에는 이 딜레마를 개인적으로 해결하고자 하는 바람입니다. 우리는 더 나은 거버넌스 기준을 설정하고, 우리와 협력할 안전한 항구를 규제 당국에 촉구할 수 있고, 해야 합니다.